ISBN : 9782296132214
ENRON : UN TCHERNOBYL FINANCIER !
Claude Alazard et Jean-Luc Charron
Dans une série de conférences en 2004 et 2005, nous insistions pour considérer que l'analyse de l'affaire Enron devait être faite non pas en tant que "scandale", traduisant un abus, un dévoiement, mais plus comme une "séquence type" d'un risque financier systémique en raison des carences graves de maîtrise de la mesure des "objets" manipulés en finance, les "véhicules" et autres "dérivés" inventés au gré d'une innovation financière tout aussi débordante que non maîtrisée. Nous écrivions alors : "Enron est peut-être plus un modèle qu'un scandale. Il est l'illustration parfaite de l'occurrence d'un risque financier majeur avec fort pouvoir de contamination. L'examen des mesures prises à la suite de ce scandale, et de ceux qui l'ont suivi en grand nombre (Worldcom, Vivendi, etc.) montre que le risque financier n'est pas uniquement dû à des comportements frauduleux, comme une analyse superficielle pourrait en conclure. Les...